Сущности, цель, задачи, значение функционального финансового менеджмента

Прибыль - это некоторая сумма в рублях, которую рассчитывает бухгалтер на конец отчетного периода (конец квартала или года). Все стремятся к ее увеличению.

Денежный поток - это движение средств в реальном режиме времени. Можно быть доходным предприятием и неликвидным одновременно. Дело в том, что прибыль не равняется денежному потоку. Деньги - своевременная конвертация денежных средств в запасы, дебиторскую задолженность и обратно в денежные средства - является системой кровообращения любой компании. Если денежный поток перекрывается или прерывается, возникает явление неплатежеспособности. А то, что компания остается прибыльной, не служит залогом платежеспособности. Предположим, что компания теряет контроль над своей дебиторской задолженностью и позволяет клиентам платить по счетам, нарушая сроки договоренности, или предположим, что компания производит больше товаров, чем продает. Тогда, даже несмотря на то, что компания продает товары с прибылью, по документам бухгалтера ("бухгалтерский доход") компании постоянно не хватает денег для покрытия расходов и инвестиций. В этом случае обязательно наступает момент неплатежеспособности.

Вот еще один пример. Предположим, что компания грамотно управляет своими запасами и дебиторской задолженностью, но быстрый рост продаж принуждает ее осуществлять все более значительные инвестиции в эти активы. Тогда, несмотря на прибыльность, у нее в определенный момент может не хватить денежных средств для оплаты своих обязательств. Компанию ждет банкротство. Предположим, что наша компания только что создана, ей удалось привлечь денежные средства владельцев и кредиторов, закупить производственные активы, она готова приступить к операционной деятельности. Для этого компания использует денежные средства и приобретает сырье: материалы, комплектующие изделия, полуфабрикаты, нанимает рабочих. Далее производится товар, который временно хранится в запасах. То, что зарождалось как денежные средства, теперь представляет собой запасы готовой продукции в физическом выражении. Если товар продается, запасы преобразуются в денежные средства. Если продажа осуществляется за наличные, это происходит немедленно; в ином случае денежные средства поступают позднее, и формируется дебиторская задолженность.

Это простое движение денежных средств к запасам, затем к счетам дебиторов и обратно к денежным средствам представляет собой операционный цикл или цикл оборотного капитала компании. Теперь об инвестициях. В течение определенного периода времени основной капитал компании потребляется и изнашивается в процессе создания товаров. Это выглядит так, как если бы каждый предмет, который проходит через Вашу компанию, забирал бы с собой малую толику стоимости основного капитала. Бухгалтер признает данный процесс, начисляя амортизацию. Часть заработанных средств нужно вкладывать в обновление основного капитала.

Главная задача финансового менеджмента - обеспечить приращение денежных средств в ходе их циклического движения. Цикл движения денежных средств - система кровообращения предприятия. Если возникает аритмия в этом цикле, предприятию грозит финансовая неустойчивость. Цикл движения денежных средств (или цикл движения денежного потока) представлен на рисунке: Цикл движения денежных средств (или денежных потоков) служит иллюстрацией тесной взаимосвязи между операционной деятельностью компании и ее финансами.

Менеджер должен беспокоиться о денежных потоках не меньше, чем о прибыли. Учитывая тесное взаимодействие функций финансового директора и казначея, а также особенности российских компаний, в которых главный бухгалтер обязан подчиняться напрямую генеральному директору.