Анализ финансовой устойчивости

. Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом:

(11)

Коэффициент обеспеченности запасов суммой источников средств формирования запасов:

(12)

2. Следует сразу же оговориться, что в данном случае (в отличие от рассматриваемого ранее) сумма источников средств формирования запасов не включает в свой состав долгосрочные заемные средства.

Таким образом, эти два коэффициента полностью соответствуют данному ранее определению финансовой устойчивости - степень обеспеченности запасов источниками их формирования.

. Третий коэффициент несколько расширяет трактовку понятия финансовой устойчивости, так как соотносит величину собственного оборотного капитала с величиной всех оборотных активов, т.е.

(13)

и, таким образом, речь идет уже об обеспеченности источниками формирования всех оборотных активов.

Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей состоит в сравнении фактических значений перечисленных выше коэффициентов на начало и конец анализируемого периода, а также в их сравнении с так называемыми «нормативными» значениями, т.е. со значениями коэффициентов, теоретически обоснованными или полученными в результате статистической обработки большого объема информации.

нефть деловой устойчивость автивность

Таблица 2.2. Нормативные значения коэффициентов финансовой устойчивости

Показатели	Степень устойчивости
	абсолютная	нормальная	низкая	кризисная
Козсок	>2,5	2,5÷1,5	1,5÷0,35	<0,35
КОЗ ΣИ	>2,5	2,5÷1,75	1,75÷1,0	<1,0
КООА	>0,5	0,5 ÷0,35	0,35÷0,1	<0,1
Обобщающий коэффициент устойчивости	>1,45	1,45÷ 0,95	0,95÷0,35	<0,35

Помимо этого для выяснения причин изменения изучаемых коэффициентов анализ должен включать и сопоставление на начало и конец анализируемого периода показателей, участвующих в расчетах.

Для оценки степени изменения финансовой устойчивости предлагается обобщающий коэффициент, равный средней геометрической величине из значений изучаемых трех коэффициентов устойчивости:

(14)

где ki - i-й коэффициент финансовой устойчивости.

Помимо трех рассмотренных выше коэффициентов для оценки финансовой устойчивости предприятия можно использовать еще 13 коэффициентов. Предлагаемые коэффициенты могут быть разделены на 3 группы.

Первая из них включает коэффициенты, которые могут быть использованы как показатели, объясняющие, раскрывающие причины изменения устойчивости.

К их числу следует отнести, прежде всего, коэффициент автономии или долю источников собственных средств (собственного капитала) в общей величине капитала предприятия:

(15)

Нормальное значение этого коэффициента на уровне 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами (но это понятие платежеспособности). Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия (понятие кредитоспособности), снижении риска финансовых затруднений и более полном обеспечении финансирования запасов и оборотных активов за счет собственных средств. Но, очевидно, к этому утверждению требуется важное добавление - при прочих равных условиях значение этого коэффициента в значительной мере подвержено влиянию отраслевых особенностей. На предприятиях нефтегазового комплекса, отличающихся высокой фондоемкостью, значение этого коэффициента будет автоматически высоким (превышающим 0,5), так как большая часть этого собственного капитала будет иммобилизована в основных средствах, а это не означает, что оборотные активы обеспечены полностью данным источником средств. Но, без сомнения, рост доли собственного капитала создает предпосылки для этого.