Методики анализа заемного капитала организации

Обязательства, которые зачастую являются преобладающим источником финансирования организации могут дать они существенную информацию о ее настоящем и будущем. Например, наличие кредитов - признак кредитоспособности организации; наличие займов, особенно полученных под низкий процент - признак поддержки организации, оказываемой ее учредителями или партнерами; большой удельный вес обязательств при наличии высоких темпов роста оборота - признак успешной организации, а небольшой объем обязательств, как правило, характерен, для не очень успешного бизнеса.

Когденко В.Г. считает, что анализ заемного капитала включает следующие обязательные элементы:

. Анализ динамики заемного капитала. Превышение темпа прироста обязательств над темпами прироста активов приводит к снижению финансовой устойчивости организации.

. Анализ соотношения заемного капитала с суммарными активами организации и с собственным капиталом.

. Анализ структуры заемного капитала по срокам (долгосрочные и краткосрочные), а также по их экономическому содержанию.

. Анализ своевременности обслуживания заемного капитала (расчет удельного веса не погашенных в срок кредитов и займов, а также просроченной кредиторской задолженности).

. Анализ обеспеченности заемного капитала, то есть анализ выданных обеспечений, в том числе выданных векселей и имущества, переданного в залог.

. Анализ стоимости заемного капитала, которую можно оценить через соотношение процентов к уплате (форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках») к среднегодовой величине кредитов и займов. Полученную таким образом величину следует сопоставлять со среднерыночной процентной ставкой по кредитам. Низкий уровень цены обязательств позволяет сделать вывод о том, что организация привлекает учредительские или партнерские займы. Высокий уровень цены обязательств о недостаточной степени кредитоспособности организации или попытках вывода прибыли организации под видом процентов.

Обобщим мнения авторов по проведению анализа заемного капитала в таблицу 3.

Таблица 3

Мнения авторов по проведению анализа заемного капитала

Обязательные элементы анализа по мнению Савицкой Г.В.	Обязательные элементы анализа по мнению Когденко В.Г.
Анализ динамики и структуры заемного капитала	Анализ динамики и структуры заемного капитала
Анализ кредиторской задолженности	Анализ соотношения заемного и собственного капитала
Анализ эффективности заемного капитала. Эффект финансового рычага	Анализ своевременности обслуживания заемного капитала
	Анализ обеспеченности заемного капитала
	Анализ стоимости заемного капитала

В следующей главе проведем анализ заемного капитала ОАО «ЧМК» используя мнение обоих авторов.