Анализ финансовой отчетности ОАО "Электрокабель"

В целом оборачиваемость активов и пассивов увеличивается, что говорит об эффективном использовании средств обращения. Снижение продолжительности одного оборота в днях является благоприятной тенденцией.

Экономическая эффективность работы организации характеризуется относительными показателями - рентабельности или прибыльности. Показатели рентабельности измеряют прибыльность организации с различных позиций в соответствии с интересами участников функционирования бизнеса.

Показатели рентабельности:

. Рентабельность продаж показывает, сколько предприятие получит прибыли с 1-го рубля выручки. Данный показатель находится по формуле:

2. Экономическая рентабельность, другими словами рентабельность активов показывает, сколько прибыли получит предприятие в расчете на 1 рубль собственного имущества. Данный показатель можно рассчитать по формуле:

3. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько получит прибыли предприятие с каждого вложенного рубля собственного капитала. Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:

Результаты расчета показателей рентабельности представлены в таблице 3. 9.

Таблица 3.9. Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность)

Коэффициент	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Отклонение
Рентабельность продаж	0,140	0,077	-0,063
Чистая рентабельность	0,092	0,020	-0,072
Экономическая рентабельность	0,236	0,045	-0,191
Рентабельность собственного капитала	0,347	0,062	-0,285

Рентабельность предприятия за последний отчетный год уменьшилась, это говорит о том, что снизились продажи, упала эффективность активов и собственного капитала.

При оценке финансового состояния неплатежеспособных предприятий часто возникает ситуация, когда одни оценочные показатели превышают нормативные значения, а другие, наоборот, достигают критической черты.

Учитывая многообразие финансовых процессов, которые не всегда отражаются в коэффициентах платежеспособности, различие в уровне их нормативных оценок и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке состояния предприятия, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют производить интегральную и комплексную оценку финансового состояния предприятия на основе одного критерия. В качестве такого критерия используется вероятность банкротства предприятия.

Самой простой моделью диагностики банкротства является двухфакторная модель.

При построении модели учитываются два показателя, от которых зависит вероятность банкротства коэффициент текущей ликвидности (покрытия) и отношение заемных средств к активам.

На основе анализа западной практики были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов. Данная модель выглядит следующим образом.

= 0,3877 −1,073Х1 + 0,0579Х2,

где х1 - показатель покрытия, исчисляемый отношением текущих активов к текущим обязательствам;

х2 - удельный вес заемных средств в активах.

Если Z < 0, вероятно, что предприятие остается платежеспособным,

Если Z > 0, вероятно банкротство.

Исходя из балансов ЗАО "Суворовское" рассчитаем значение Z (1) и Z (2) и получим следующие результаты:

(1) = - 0,6741(2) = - 1,1317(3) = - 1,6417

Так как во всех случаях Z является отрицательным числом, то вероятность банкротства невелика.

Используя двухфакторную модель необходимо помнить, что она не отражает другие стороны финансового состояния предприятия и не обеспечивает его комплексной оценки, а потому возможны отклонения от реальности.

Точность прогнозирования увеличивается, если во внимание принимать количество факторов, отражающих финансовое состояние предприятия.