Оценка финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости позволяет ответить на вопрос: насколько правильным было управление финансами за определенный период. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность (способность своевременно полностью выполнить свои обязательства) выступает ее внешним проявлением.

Существуют два уровня оценки финансовой устойчивости:

) Абсолютные показатели финансовой устойчивости. Они характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Первый уровень включает два этапа расчетов:

а) анализ источников формирования запасов, которое состоит из следующих показателей:

наличие собственных оборотных средств (СОС) характеризует чистый оборотный капитал. Рассчитывается по формуле (1).

наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), которое определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

СД = СОС + IVрП, (14)

где

СД - собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат;рП - IV раздел пассива баланса (долгосрочные заёмные средства).

общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) рассчитывается путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:

ОИ = СД + КЗС, (15)

где

ОИ - общая величина основных источников формирования запасов и затрат;

КЗС - краткосрочные заемные средства;

б) анализ обеспеченности запасов источниками их формирования:

излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (СОС):

, (16)

где

- излишек (недостаток) собственных оборотных средств;

З - запасы;

излишек (+) или недостаток (-) общей величины собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

, (17)

где

- излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов;

излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:

, (18)

где

- излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов.

Выделяют 4 типа финансовых ситуаций:

а) абсолютная устойчивость: собственные оборотные средства больше запасов и затрат либо равны им, т.е. образуется излишек собственных оборотных средств.

Встречается крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.

б) нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия: когда собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы больше запасов и затрат либо равны им, т.е. образуется излишек долгосрочных источников формирования запасов.

в) неустойчивое финансовое состояние:

когда общая величина источников формирования запасов и затрат больше запасов и затрат либо равны им, т.е. образуется излишек общей величины источников. Такая ситуация связана с нарушением платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных.

г) кризисное финансовое состояние:

когда общая величина источников формирования запасов и затрат меньше запасов и затрат, т.е. образуется недостаток общей величины источников. Предприятие находится на гране банкротства, т.к. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности предприятия.

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности и отсутствием нарушений финансовой дисциплины. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями поступлений денежных средств на расчетный счет, снижением доходности.