Анализ использования финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой»
Однако, в процессе анализа использования собственного капитала организации недостаточно рассматривать уровень обеспеченности собственным капиталом и источники их пополнения, а необходимо также оценивать степень эффективности их использования. Поэтому в качестве критерия оценки эффективности использования собственного капитала нами предложен показатель рентабельности капитала.
Как свидетельствует рентабельность собственного капитала увеличилась в 2007 году по сравнению с прошлым годом на 0,87% и в 2008 году на - 0,63%. Сравнивая с рентабельностью продаж, можно заметить более высокую отдачу от использования собственных средств ООО «Росслитстрой».
Также необходимо отметить, что кредиторская задолженность поставщикам и покупателям за товары одновременно является источником покрытия соответствующей дебиторской задолженности, что следует учитывать при определении долевого участия собственного капитала в формировании товарных запасов.
Очень важно в процессе анализа оценивать соотношение заемного и собственного капитала в формировании активов предприятия. Для этого определяют коэффициент финансового риска, который показывает, какая часть активов предприятия финансируется банками и кредиторами. Если отношение привлеченных источников средств к собственному капиталу равно 1, это значит, что половина активов предприятия формируются за счет заемного капитала. Высокий коэффициент финансового риска (больше 1) - неблагополучная с экономической точки зрения ситуация, когда значительная часть доходов предприятие вынуждено отдавать в виде процентов по кредитам и займам.
Значение коэффициента финансового риска по ООО «Росслитстрой» за анализируемый период колеблется в пределах от 0,7 - 0,8, то есть на 1 рубль собственного капитала приходится 0,7 - 0,8 рублей заемных средств.
Предприятие, использующее кредит, увеличивает либо уменьшает эффективность хозяйствования не только от соотношения заемного и собственного капитала, но и от уровня рентабельности и процентных ставок за кредит. При этом возникает эффект финансового рычага. Для расчета влияния эффекта финансового рычага использована таблица 3.1.
финансовый ресурс показатель
Таблица 3.1. Расчет эффекта финансового рычага для за 2006-2008 гг. В тыс. руб.
|
Показатели |
2006 г. |
2007 г. |
2008 г. |
Изменение | |
|
2007 г.к 2006 г. |
2008 г.к 2007 г. | ||||
|
1. Собственный капитал |
1937,50 |
5046,00 |
10543,50 |
3108,500 |
5497,50 |
|
2. Заемный капитал |
875,50 |
922,20 |
1110,50 |
46,70 |
188,30 |
|
3. Проценты за пользование заемными средствами (13%) |
113,815 |
119,886 |
144,365 |
6,071 |
24,479 |
|
4. Чистая прибыль |
1813,00 |
4405,00 |
6591,00 |
2592,00 |
2186,000 |
|
5. Операционная прибыль с учетом налогообложения = чистая прибыль + проценты уплаченные *(1-Сн) |
1923,63 |
4521,53 |
6731,32 |
2597,90 |
2209,79 |
|
6. Рентабельность инвестиций, % (стр. 5/(стр. 1+ стр. 2) х100% |
68,4 |
75,8 |
57,8 |
+7,4 |
-18 |
|
7. Прибыль, полученная от использования заемного капитала (стр. 6 х стр. 2) / 100% |
598,85 |
699,03 |
641,87 |
+100,2 |
-57,2 |
|
8. Наращивание (сокращение) рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных средств (стр. 7 - стр. 3 х (1-Сн))/стр. 1х 100% |
-25,1 |
+11,5 |
+4,8 | ||
|
9. Рентабельность собственного капитала с учетом использования заемного капитала (стр. 6 + стр. 8) |
43,3 |
87,3 |
62,6 |
+44 |
-24,7 |
|
10. Проверочный расчет рентабельности собственного капитала (стр. 4 / стр. 1 х 100%) |
93,6 |
87,3 |
62,6 |
-6,3 |
-31 |
|
11. Эффект привлечения заемных средств (стр. 9 - стр. 6) |
-25 |
12 |
5 |
- | |