Платежеспособность организации и показатели анализа финансовой устойчивости

Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и платежеспособности организации, представлены в приложении 2.

В ходе производственного процесса в организации происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используют как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные займы и кредиты). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости ( приложение 3).

Для детального отражения различных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используют следующую систему показателей.

. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливают по формуле:

СОС = СК - ВОА (3)

где СОС - собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода;

СК - собственный капитал (раздел I I I баланса «Капитал и резервы»);

ВОА - внеоборотные активы (раздел I баланса)

. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:

СДИ = СК - ВОА + ДКЗ или СДИ = СОС +ДКЗ, (4)

где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):

ОИЗ = СДИ + ККЗ, (5)

где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса «Краткосрочные обязательства»).

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками финансирования.

.1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

ΔСОС = СОС - З, (6)

где ΔСОС- прирост (излишек) собственных оборотных средств;

- запасы (раздел II баланса).

3.2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (ΔСДИ):

ΔСДИ = СДИ - З. (7)

.3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (ΔОИЗ):

ΔОИЗ = ОИЗ - З. (8)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования можно трансформировать в трехфакторную модель (М):

М = (ΔСОС, ΔСДИ, ΔОИЗ). (9)

Данная модель характеризует три этапа финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (приложение 4).

Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:

М1= (1, 1, 1),т.е. ΔСОС >0; ΔСДИ >0; ΔОИЗ >0. (10)

Абсолютная финансовая устойчивость (М1) в современной России встречается очень редко.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой:

М2 =(0, 1, 1), т. е. ΔСОС <0;ΔСДИ>0; ΔОИЗ >0. (11)

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств организации.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле:

М3 = (0,0, 1), т.е. ΔСОС<0; ΔСДИ<0;ΔОИЗ>0. (12)

Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде:

М4 = (0, 0, 0), т. е. ΔСОС < 0; ΔСДИ'< 0; ΔОИЗ < 0. (13)

При данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.

Что касается относительных показателей финансовой устойчивости, то они характеризуют степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников.

Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства. Потенциальных инвесторов интересует структура используемого организацией капитала с позиции его платежеспособности и будущей финансовой стабильности. Относительные показатели финансовой устойчивости позволяют также оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как выражают способность организации погасить свои долгосрочные обязательства перед партнерами. Данную группу параметров часто называют показателями структуры капитала либо коэффициентами управления источниками средств.

Информационной базой для их расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также динамики их изменения являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.