Снижение инвестиционных рисков за счет использования лизинга

Для снижения инвестиционных рисков ОАО «Южно-Сахалиснкий хлебокомбинат им. Кацева» предлагается использовать не только кредиты, но и другие заемных источники, в частности международный лизинг.

ОАО «Южно-Сахалинский хлебокомбинат им. Кацева» в последнее время расширяет линейку продуктов здорового питания. Предлагается дополнить ее и освоить производство плоских видов хлебопродукции. Для производства такой продукции необходимо приобрести специальное оборудование. Одним из способов приобретения такого оборудования является заключение договора международного лизинга с фирмой HYDROVOIMA - Германия. Эта фирма производит линии Hydrovoima, которые позволяют формовать хлебобулочные изделия с большим содержанием ржаной муки, что является несомненным преимуществом при их эксплуатации на российских хлебозаводах.

Модельный ряд линий включает:

линии по производству хлеба JR 600, Soft Sheeter 600

линии по производству плоского хлеба VE 600/900/1100

линии по производству пиццы VE 600/900/1100

линии по производству печенья VE 600/900/1100

линии по производству пирогов VE 1100 и др.

В состав линии в зависимости от ассортимента и производительности входят тестовальцовые машины моделей SOFT SHEETER, JUNIOR, VE 600/ 900/1100.

Для ОАО «Южно-Сахалинский хлебокомбинат им. И.И. Кацева» это даст возможность освоения новых видов продукции, изготавливаемых из ржаной муки - спрос на такие изделия растет, в связи с ростом числа потребителей продуктов здорового питания.

Предлагается заключить международный договор финансового лизинга на линию по производству пирогов из ржаной муки с начинкой из сахалинских ягод - брусники, черники, клюквы и других.

Объем инвестируемых средств - 9550 тыс. руб.

Период эксплуатации инвестиционного проекта - 5 лет

Сумма чистого денежного потока, всего, 72500 тыс. руб. *5 = 362500 тыс. руб

В том числе:

год- 72500 тыс. руб.

год - 72500 тыс. руб.

год - 72500 тыс. руб.

год - 72500 тыс. руб.

год - 72500 тыс. руб.

Среднегодовая прибыль 14640 тыс. руб.

Для анализа инвестиционного проекта ОАО «Южно-Сахалинский хлебокомбинат им. И.И. Кацева» используются статистические и дисконтные методы анализа.

Недисконтированный показатель периода окупаемости, определяемый статичным методом:

ПОн = 9550 / 72500 = 0,13 года или 1, 6 месяца.

Соответственно дисконтированный показатель периода окупаемости составит:

ПОд = 9550/(72500 *5)/5= 0,13 года или 1, 6 месяца

Период окупаемости составил 0,13 года или 1, 6 месяца, т.е. проект окупится по истечение 1,6 месяцев работы приобретенной техники, следовательно, предприятие будет получать прибыль в оставшиеся 3,4 года.

Индекс (коэффициент) рентабельности в процессе оценки эффективности инвестиционного проекта может играть лишь вспомогательную роль, так как не позволяет в полной мере оценить весь возвратный инвестиционный поток по проекту (значительную часть этого потока составляют амортизационные отчисления) и не соизмеряет анализируемые показатели во времени.

Для нашего проекта ИР и = 14640 * 5/9550 = 7,6

Данное значение индекса рентабельности проекта является хорошим показателем, т.к. значительно превышает 1, т.е. проект следует принять.

Чистый приведенный доход ЧПДе [net present value, NPV] позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, т.е. его конечный эффект в абсолютной сумме.

Произведем расчет показателя чистого произведенного дохода на основе данных бизнес-плана.

Результаты дисконтирования денежного потока приведены в таблице 3.1

Таблица 3.1- Расчет настоящей стоимости чистых денежных потоков по проекту

Годы	Будущая стоимость	Дисконтный множитель при ставке 14%	Настоящая стоимость
1-й год	72500	0,877	63582,5
2-й год	72500	0,769	55752,5
3-й год	72500	0,675	48937,5
4-й год	72500	0,592	49920
5-й год	72500	0,519	37627,5
Итого	362500	-	255820