Анализ финансовой устойчивости

(Кфз

). Данный показатель является обратным показателю концентрации собственного капитала и определяется как отношение суммы источников средств (валюты баланса) к величине собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

(1.15)

3 Коэффициент заемного капитала

(Кзк

). Определяется как отношение заемного капитала к валюте баланса. По значению данного показателя можно судить о том, какую долю заемные средства составляют в общей сумме источников средств предприятия.

(1.16)

где ЗК - заемный капитал, руб.

3 Коэффициент маневренности собственного капитала

(Км

).

Определяется как отношение чистого оборотного капитала (наличие источников собственных оборотных средств) к общей сумме собственного капитала. По значению данного показателя можно судить о том, какая часть собственного капитала используется для вложения в оборотные средства, а какая часть капитализирована, т.е. во внеоборотные активы за вычетом доли, приходящейся на долгосрочные обязательства.

(1.17)

где ЧОК - чистый оборотный капитал, руб.

Значение этого показателя зависит от отраслевой принадлежности предприятия.

5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений

(Ксдв

).

Определяется отношением суммы долгосрочных заемных средств к общей сумме внеоборотных активов. Данный показатель характеризует, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.

(1.18)

где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы, руб.;

ВОА - внеоборотные активы, руб.

6. Коэффициент структуры заемного капитала

(Ксзк

).

Представляет собой отношение долгосрочных пассивов к общей сумме заемных средств.

(1.19)

где ДО - долгосрочные обязательства, руб.;

КО - краткосрочные обязательства, руб.

7. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

(Кфр

) или коэффициент финансового риска, называемый иначе плечо финансового рычага.

(1.20)

Далее рассмотрим показатели, характеризующие обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами.

Одним из обобщающих показателей финансовой устойчивости, входящих во вторую группу, является излишек

или недостаток источников средств для формирования собственных оборотных средств (СОС

). Для его определения рассчитываются такие показатели, как наличие собственных оборотных средств, наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат и общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

1 Наличие собственных оборотных средств

(СОС

). Данный показатель рассчитывается как разница между суммой источников собственных средств и суммой основных средств и вложений (по балансу как разница III раздела пассива баланса и I раздела актива баланса).

СОС =

III

П -

I

А (1.21)

2 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

(СДЗИ

). Предполагается, что долгосрочные заемные средства направляются преимущественно на финансирование вложений и приобретений основных фондов, а за счет остаточной их части финансируются оборотные фонды. Поэтому при расчете данного показателя на сумму долгосрочных кредитов и займов увеличивается размер собственных средств.

СДЗИ = III П + IV П- I А (1.22)

3 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

(ИФЗЗ

). На практике временная потребность в запасах и затратах может быть покрыта предприятием не только за счет собственных средств, но также за счет краткосрочных кредитов и займов. При этом в расчет не берется задолженность по ссудам, не погашенная в срок. Этот показатель является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные, а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности.

Данный показатель рассчитывается как алгебраическая сумма трех составляющих: собственного капитала и резервов (III П), внеоборотных активов (I А) и заемных краткосрочных средств (ЗКС)

ИФЗЗ = III П - I А + ЗКС (1.23)

В зависимости от степени обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования различают следующие виды финансовой устойчивости:

· Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется излишком источников формирования СОС над фактической величиной запасов и затрат. Встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.