Оценка качества финансового обеспечения

По результатам расчетов необходимо сделать выводы об изменении абсолютной и относительной величины статей баланса и оценить эти изменения с точки зрения финансового состояния и эффективности деятельности предприятия.

Первое представление о результативности деятельности предприятия можно получить, сопоставив коэффициенты динамики стоимости активов и коэффициента динамики выручки от продажи продукции. Если рост выручки опережает рост активов предприятия, то можно сделать вывод о повышении эффективности использования его ресурсов, и наоборот, опережающий рост активов по сравнению с ростом выручки свидетельствует о снижении эффективности использования ресурсов предприятия.

Далее следует сопоставить коэффициенты динамики по отдельным видам активов, а также сравнить каждый из них с изменением выручки.

Можно сделать вывод о том, что в большей степени за рассматриваемый период увеличились такие статьи баланса, как внеоборотные активы, запасы, долгосрочные обязательства, краткосрочные займы, задолженность перед поставщиками.

Коэффициент роста выручки (1,04) опережает коэффициент роста активов предприятия (1,02), что свидетельствует о повышении эффективности использования ресурсов предприятия в целом. Однако видно, что запасы и внеоборотные активы предприятия увеличивались быстрее выручки, что свидетельствует о снижении эффективности их использования.

Мобильность активов предприятия снизилась, поскольку доля оборотных активов в имуществе уменьшилась с 41,07% до 40,25%.

По результатам расчета удельного веса статей пассива определяется доля собственного и заемного капитала предприятия. Эти показатели характеризуют финансовую устойчивость предприятия: чем выше доля собственного капитала, тем больше финансовая устойчивость. Наличие тенденции к увеличению доли заемного капитала свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия.

Финансовая зависимость предприятия увеличилась, так как доля собственного капитала снизилась с 53,57% до 52,72%.

После проведения вертикального анализа баланса следует привести графическую интерпретацию структуры активов и пассивов в отчетном и базовом периоде (Рисунок 1,2,3).

Рисунок 1 - Структура активов и пассивов в отчетном и базовом периодах

Рисунок 2 - Структура активов в базовом и отчетном периодах

Рисунок 3 - Структура пассивов в базовом и отчетном периодах

При анализе имущества предприятия следует также дать оценку источникам финансирования. При этом рекомендуется придерживаться «принципов соответствия» финансирования: направление финансирования должно соответствовать природе активов. Таким образом, существуют жесткие требования по обеспечению ряда финансовых пропорций в балансе предприятия, строгой корреспонденции отдельных элементов актива и пассива (таблица 5).

Таблица 5 - Последовательность использования источников для финансирования активов предприятия

Активы	Пассивы
Внеоборотные активы	Уставный капитал Нераспределенная прибыль Долгосрочные обязательства
Оборотные активы запасы	Уставный капитал Нераспределенная прибыль Долгосрочные обязательства (на пополнение оборотных средств) Краткосрочные кредиты и займы Кредиторская задолженность перед поставщиками
дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность перед поставщиками Краткосрочные кредиты и займы Прочая кредиторская задолженность
краткосрочные финансовые вложения	Уставный капитал Нераспределенная прибыль Кредиторская задолженность
денежные средства	Уставный капитал Нераспределенная прибыль Кредиты и займы Кредиторская задолженность

Использование схемы, представленной в таблице 5, предполагает подбор источников в указанной последовательности в пределах остатка средств после обеспечения за счет данного источника предыдущей статьи актива. Использование последующего источника свидетельствует о снижении качества финансового обеспечения предприятия. Если требуется использование других источников, то это свидетельствует о нерациональном использовании капитала.

Для оценки качества финансового обеспечения составляется специальный матричный (шахматный) баланс в следующем порядке: